Giselle is elf en heeft €10.000 gespaard. Haar vader geeft haar één raad mee: “Koop stukjes van goede bedrijven voor minder dan ze waard zijn. En laat daarna het gras groeien.”
De komende veertig jaar klopt haar buurman Mr. Market op de belangrijkste momenten aan. De ene keer is hij euforisch en vraagt hij de hoofdprijs, de andere keer is hij in paniek en doet hij alles in de uitverkoop. Jij neemt met Giselle negen beslissingen. Tussendoor spoelen we de jaren vooruit en zie je wat je keuzes hebben aangericht, of opgeleverd.
Aan het einde telt niet wat Mr. Market van haar bezit vindt, maar wat de bedrijven werkelijk waard zijn. En vooral: haar wijsheid.
Een potje duurt ongeveer tien minuten. Veertig jaar geduld, in tien minuten geoefend.
Giselle is echt. Toen ze zes was, legde ze tijdens een logeerpartij haar opa uit hoe je een bedrijf waardeert. Sindsdien beleggen we samen. Dit spel is voor haar, en voor iedereen die het rustige pad wil leren kennen.
De gouden lijn is wat Mr. Market voor Giselles bezit bood. De donkere lijn is wat het werkelijk waard was. De groene stippellijn is het geduldige pad: alle negen keuzes uit het boek. De stippen zijn jouw beslissingen.
Nog niet toe aan het boek? Ik stuur je de tien belangrijkste lessen als gratis pdf.
Mr. Market komt uit The Intelligent Investor van Benjamin Graham. In Gras laten groeien lees je over hem in hoofdstuk 4, Waarde versus prijs; de paragraaf “Mr. Market als je dienaar” begint op pagina 45.
Mr. Market is een gedachte-experiment van Benjamin Graham, de grondlegger van het waardebeleggen en leermeester van Warren Buffett. Stel je voor dat je een aandeel in een bedrijf bezit, en dat een wat manisch-depressieve zakenpartner elke dag bij je aanklopt met een prijs waarvoor hij jouw aandeel wil kopen of je het zijne wil verkopen. De ene dag is hij euforisch en noemt hij belachelijk hoge prijzen; de andere dag ziet hij overal gevaar en doet hij zijn bezit in de uitverkoop. Je bent vrij om op zijn aanbod in te gaan, maar je bent hem niets verplicht. Morgen staat hij er gewoon weer.
De beurs, betoogde Graham, is precies deze buurman. Koersen weerspiegelen op korte termijn stemmingen, geen waarde. Wie leert om de prijzen van Mr. Market te toetsen aan wat een bedrijf werkelijk waard is, kan zijn buien gebruiken in plaats van erdoor geleefd te worden: kopen wanneer hij somber is, rustig blijven zitten wanneer hij euforisch is, en verder vooral niets doen terwijl goede bedrijven jaar na jaar meer waard worden.
In dit spel oefen je die vaardigheid over een heel beleggersleven. Je begeleidt Giselle veertig jaar lang, van elfjarig meisje met een spaarpot tot vermogende vijftiger: tien hoofdstukken, negen beslissingen. Negen keer sta je voor een beslissing die echte beleggers ook tegenkomen: een degelijk bedrijf in de uitverkoop, een hype die iedereen rijk lijkt te maken, een crash, een cyclisch bedrijf op piekwinst, een charismatische bestuurder met grote plannen. Bij elke beslissing krijg je een bierviltje met de cijfers die ertoe doen: brutomarge, rendement op geïnvesteerd kapitaal, schulden en een eenvoudige waardeberekening. Tussendoor spoelt het spel de jaren vooruit en zie je wat samengestelde groei doet met wie de juiste bedrijven bezit, en met wie handelt op stemmingen.
Het spel hoort bij Gras laten groeien: Beleggen voor de lange termijn, het Nederlandstalige boek over waardebeleggen in de traditie van Graham, Fisher, Buffett en Munger, geschreven door Duco Blijdenstein en geïllustreerd met schilderijen van Margreeth Leopold.
Dit spel is bedoeld als leermiddel en is geen beleggingsadvies. De bedrijven, koersen en gebeurtenissen zijn fictief.